In diesem Beitrag werden die Anleger im Investmentrecht nach dem Grad ihrer Schutzwürdigkeit unterschieden. Das KAGB unterscheidet zwischen Privatanlegern sowie professionellen und semiprofessionellen Anlegern.
Unter einem professionellen Anleger (§ 1 Abs. 19 Nr. 32 KAGB) wird ein Anleger verstanden, der über ausreichende Erfahrungen, Kenntnisse und Sachverstand verfügt, um seine Anlageentscheidung selbst zu treffen und die damit verbundenen Risiken angemessen zu beurteilen.
„Geborene“ professionelle Anleger sind Kreditinstitute, Wertpapierfirmen, Versicherungsunternehmen, (Pensions-) Fonds und deren Verwaltungsgesellschaften, Großunternehmen sowie Bund und Länder. Auf Antrag wird ein Anleger zum „gekorenen“ professionellen Anleger, wenn er mindestens zwei der folgenden Kriterien erfüllt:
Das KAGB schafft des Weiteren den Begriff des semiprofessionellen Anlegers (§ 1 Abs. 19 Nr. 33 KAGB), indem es bestimmte Anforderungen definiert, die ein solcher Anleger zu erfüllen hat:
Durch die Kategorie des semiprofessionellen Anlegers hat der Gesetzgeber auch Stiftungen, kleineren Family-Offices und hochvermögenden Privatpersonen insbesondere den Zugang zu Spezial-AIF eröffnet (vgl. Poelzig, Kapitalmarktrecht, 2. Auflage, München 2021, Rn. 105).
Privatanleger ist derjenige, der nicht professioneller oder semiprofessioneller Anleger ist (§ 19 Abs. 19 Nr. 31 KAGB). Das bedeutet, dass alle übrigen Anleger Privatanleger sind.
Privatanleger dürfen ausschließlich Anteile an Publikumsinvestmentvermögen erwerben (Poelzig, a.a.O.).
(Stand: 02. November 2022, Bild von Michal Jarmoluk auf Pixabay)
Der Beitrag gibt einen Überblick über die Entwicklung für geschlossene Publikums-AIF im Jahr 2023. [...]
Das Bundesministerium der Justiz hat am 11. Januar 2024 den Referentenentwurf zu einem Vierten Bürokratieentlastungsgesetz…
Mit einem ELTIF können ab dem 10. Januar 2024 auch Privatanleger langfristig z.B. in Infrastrukturprojekte…
In diesem Beitrag soll die sog. Product Governance erläutert werden. Vereinfacht kann man sagen, dass…
Die Finanzagentur des Bundes veröffentlichte am 22. November 2023 eine kurze und knappe Pressemitteilung, in…
Das Interesse von Anlegern an Nachhaltigkeitsfonds im Jahr 2023 ist eher zurückhaltend. Dies ergeben die…